00:00:00: Welche Plattformen sind jetzt nach dem Aus von Ventus Energy ebenfalls von einem möglichen Barfinrisiko betroffen?

00:00:07: Das ist eine Frage, die in letzter Zeit relativ häufig diskutiert wird und die ich versuchen möchte, in diesem Video zu beantworten.

00:00:14: Dafür schauen wir uns zunächst die konkreten Vorwürfe gegenüber Ventus Energy an und warum die Plattform laut Auffassung der Barfin ein unerlaubtes Einlagengeschäft betrieben habe, bevor wir im Detail die Vertragsstrukturen unterschiedlicher Plattformen ansehen und auswerten – inklusive der von Bondora Going Grow, Monifiz Marceva, Peaberry Inca Marketplace, Devon Astera Estate & Triple Dragon.

00:00:40: Ein wichtiger Hinweis vorweg, dieses Video stellt keine rechtliche Bewertung dar.

00:00:44: Ich bin kein Anwalt und nichts hiervon entspricht einer Rechtssteuer- oder Anlageberatung.

00:00:50: Für mich geht es in erster Linie darum die zugrunde liegenden Vorwürfe einzuordnen und verständlich zu machen damit Anleger mögliche Risikoparallelen bei anderen Plattformen besser bewerten und einordnen können.

00:01:03: Der zentrale Vorwurf gegenüber Ventus Energy lautet, dass die Plattform gemäß Kreditwesengesetz ein unerlaubtes Einlagengeschäft betrieben habe.

00:01:12: Schauen wir uns deshalb mal an was genau als Einlagegeschäft definiert wird und welche Kriterien dafür erfüllt sein müssen!

00:01:19: Die zentralen Norm ist hierfür Paragraf eins Absatz Eins Satz zwei Nummer eins Kredit-Wesengesetzt.

00:01:26: Den konkreten Wortlaut blende ich euch jetzt im Video zum Nachlesen ein.

00:01:30: Vereinfacht gesagt liegt ein Einlagengeschäft dann vor, wenn zwei zentrale Merkmale zusammenkommen.

00:01:36: Erstens die Annahme unbedingt rückzahlbarer Gelder – das bedeutet dass jemand Geld von Privatanlegern annimmt und dass die Rückzahlungen an keine Bedingungen geknüpft sind also unabhängig davon ob ein Projekt läuft, ob Kreditnehmerzahlen oder wie es dem Unternehmen wirtschaftlich geht.

00:01:55: Und zweitens keine Verbriefung in Inhaber- oder Orderschuldverschreibungen, sprich der Anspruch existiert nicht in Form eines regulierten Wertpapiers.

00:02:04: Im Piotopiermarkt gibt es im Wesentlichen zwei Modelle an denen sich alles weitere entscheidet.

00:02:10: Das erste Modell ist die Eigenfinanzierung per Direktdarlehen.

00:02:14: Hierbei sammelt die Plattform beziehungsweise ihre Gruppe Geld ein um damit eigene Vorhaben zu finanzieren.

00:02:20: strukturiert als Darlehen Der Anleger leidet das Geld also direkt der Plattformgruppe, die damit selbst zum unbedingten Rückzahlungsschuldner wird.

00:02:29: Das zweite Modell ist hingegen gegen den Forderungskauf bzw.

00:02:33: die Abtretung bei der man als Anlegar eine Forderung gegenüber einer Drittpartei kauft.

00:02:39: Die Plattform ist in diesem Szenario nur der Vermittler und Verwalter nicht aber der Schuldener!

00:02:44: Die entscheidende Frage lautet daher nicht zwangsläufig, ob eine Plattform reguliert ist oder nicht sondern wer der Schuldner meiner Investition ist und ob die Rückzahlung unbedingt erfolgt.

00:02:56: Daraus ergeben sich zwei einfache Prüfragen mit denen ich jede Plattform durchleuchte.

00:03:01: Erstens bekomme ich mein Geld unbedingt von der Plattform zurück oder hängt die Rückzahlungen an bestimmten Bedingungen?

00:03:08: Und zweitens landet mein Geld im Vermögen der Plattform oder kaufe ich nur eine Forderung gegen einen Dritten, während mein Geld getrennt verwahrt wird.

00:03:17: Ist die Plattform selbst der Schuldner und die Rückzahlung unbedingt?

00:03:21: Dann sind wir in Ventus Lager.

00:03:23: Kaufe ich ihn gegen eine Fodorung gegen den Dritten und hängt die Rückzahlung an dessen Zahlungsfähigkeit dann sind wir im Forderungskauflager.

00:03:31: Die einfachste und sicherste Lösung besteht darin, nur noch bei regulierten Plattformen zu investieren um das BAFIN-Risiko zu umgehen.

00:03:40: Dazu gehören unter anderem die in Lettland ansässigen Pietropierplattformen, die allesamt Lizenzen als Investmentfirma besitzen und die ausschließlich verbriefte Wertpapiere in Form von Notes oder Assetback Securities anbieten.

00:03:54: Plattformen wie Mintos, Tvino oder Nektaro sind diesbezüglich auf der sicheren Seite da der Anspruch als ein übertragbares Wertpapier verbrieft ist.

00:04:03: Aber auch die Inhaber der europäischen Crowdfunding-Lizenz ICSP sind vom Barfinrisiko nicht betroffen, da diese Lizenz ausdrücklich die Vermittlung echter unbedingt rückzahlbarer Darlehen

00:04:15: erlaubt.".

00:04:16: Hierzu zählen unter anderem Plattformen wie Lande, Crowdpeer, Estate Guru oder Ländermarket.

00:04:22: Die ECSP-Verordnung verbietet es zu dem eigene Projekte zu finanzieren oder verbundene Parteien als Projektträger zuzulassen.

00:04:30: Stattdessen muss sich eine ECSP Plattform dazu verpflichten stets als neutraler Vermittler zwischen Drittprojektträgern und seinen eigenen Anlegern aufzutreten.

00:04:40: Wer demnach Geld für die eigenen Gesellschaften einsammelt, so wie es im Fall von Ventus Energy gewesen ist.

00:04:46: Der kann den regulierten Weg schon von vornherein nicht gehen und landet demnacht zwangsläufig im unregulierten Direktdarlehensmodell.

00:04:54: Die Plattformtechnologie hinter Ventus energy wird vom Unternehmen White Label Solution betrieben, die auch bei anderen Plattformen wie Devon, Astera Estate und Triple Dragon im Einsatz ist Die naheliegende Vermutung, gleiche Technik, gleicher Rechtsstruktur, gleiches Risiko.

00:05:12: Um das zu überprüfen habe ich mir die Darlehensverträge von Devon und von Astera Estate im Detail angesehen, die mir auf Nachfrage meiner Community zugesandt worden sind.

00:05:23: Beide Plattformen besitzen demnach eine ähnliche Struktur Der Anleger, gewährt der Plattformgesellschaft direkt ein Darlehen.

00:05:29: Die Plattform reicht das Geld an die eigene Projekt- bzw.

00:05:33: Entwicklergesellschaft weiter und der Rückzahlungsanspruch richtet sich unbedingt gegen die Plattform

00:05:38: selbst.".

00:05:39: Nach meinem Wissen sollen die Verträge in der Zwischenzeit wohl überarbeitet worden sein.

00:05:43: allerdings hat mir weder Devon noch Estera Estate auf Nachfrage eine aktualisierte Fassung bereitgestellt.

00:05:50: Beide Plattformen haben darauf verwiesen, dass die Vertragsunterlagen ausschließlich für investierende Anleger zugänglich sein.

00:05:57: Dass eine Plattform ihre Darlehensverträge gegenüber Interessenten unter Verschluss hält und erst nach dem Investment offenlegt ist dabei für sich genommen schon ein Transparenzpunkt den man auf jeden Fall im Hinterkopf behalten sollte.

00:06:10: Um die Muster eines möglichen Barfinrisikos zu erkennen lohnt es sich aber auch die alten Verträge auf Hinweise nach einem möglichen Einlagengeschäft zu überprüfen.

00:06:20: Bei Devon ist der Sachverhalt relativ eindeutig, denn der WLS-CEO Toms Abele hat im offiziellen Devon Telegram Chat selbst kommuniziert das die Regulierung und rechtlichen Rahmenbedingungen die gleichen sein sollen wie bei Ventus Energy.

00:06:35: Auch die mir vorliegende Vertragsfassung vom Mai twenty fünfundzwanzig bestätigt das Wort für Wort.

00:06:41: Schuldner des Anlegers ist demnach der Plattformbetreiber selbst nämlich die Devon OU.

00:06:46: Das Unternehmen verpflichtet sich dazu, den Darlehensbetrag bis zum Laufzeitenende zurückzuzahlen und die Forderung rangiert ausdrücklich Paris-Pasou also gleichrangig mit anderen Gläubigern.

00:06:58: Demnach gibt es keinen Rangrücktritt der das Ganze in eine Vermögensanlage umwandeln würde.

00:07:04: Im Klartext direkt darlehensmodell unbedingt rückzahlbare Gelder und keine Verbriefungen was nach meiner Auffassung nach alle zentralen Merkmale des Einlagengeschäfts erfüllt.

00:07:15: Vorbehaltlich zwischen zeitlicher Vertragsänderungen ist Devon damit der Fall, bei dem die Barfin-Begründung am unmittelbarsten zutrifft und übertragbar ist.

00:07:25: Auch Estera Estate gehört nach meiner Auffassung gemäß der mir vorliegenden Darlehensfassung in dasselbe Lager wie Devon.

00:07:33: Auch hier ist im Darlehensvertrag festgelegt, dass der Schuldner des Anlegers die Astera Estate OU selbst ist.

00:07:40: Dass sich das Unternehmen verpflichtet den Darlehnsbetrag bis zum Laufzeitenende zurückzuzahlen und dass auch hier die Anlegerforderung gleichrangig eingestuft wird.

00:07:50: Die Gefahr einer möglichen Intervention durch die BAFIN kann und sollte demnach auch nicht kategorisch ausgeschlossen werden.

00:07:57: Auch Triple Dragon nutzt im Hintergrund die WLS-Infrastruktur, gehört nach meiner Auffassung und meinem Verständnis aber strukturell in einen ganz anderen Bereich.

00:08:08: Betreiber der Plattform ist die Triple Dragon Funding mit Sitz in Luxemburg, die auf ihrer Seite Darlehensverträge über einen Forderungskauf abwickelt – das bedeutet dass der Anleger per Abtretung einen Fodorungsanspruch gegen eine Drittpartei erwirbt übertragen durch einen externen Kreditgeber.

00:08:26: Es handelt sich hierbei also nicht um ein Direktdarlehen an die Plattform selbst.

00:08:31: Zudem werden die Gelder getrennt vom eigenen Vermögen verwahrt und die Rückzahlung wird von der Performance des Kreditgebers abhängig gemacht.

00:08:38: Nach meinem Verständnis ist die Waffenbegründung gegen Ventus Energy daher an dieser Stelle nicht übertragbar.

00:08:45: Damit sind wir dann bei der nächsten Gruppe angekommen, nämlich den klassischen Forderungskäufern.

00:08:50: Das Geschäftsmodell das ist dabei fast immer identisch und wird durch die folgenden Merkmale Bestimmt.

00:08:56: Der Anleger kauft eine Forderung gegen Dritte, die Plattform ist nicht der Schuldner, die Kundengelder werden getrennt verwahrt und die Rückzahlung ist an die Zahlungsfähigkeit des Kreditnehmers bzw.

00:09:08: des Kreditgebers gekoppelt.

00:09:10: Bondora Gorn Grow ist dabei das Produkt mit dem Einlagenin-Listen-Ascheinungsbild – eine festgelegte Renditeerwartung von sechs Prozent tägliche Verzinsungen und täglichen Verfügbarkeit.

00:09:22: Betreiber des Produkts ist die Go and Grow OU, die mit lizenzierten Kreditgebern im Hintergrund zusammenarbeitet.

00:09:29: Wer bei Go und Grow investiert, der schließt keinen Darlehensvertrag mit Bondora ab – und leidet der Plattform auch kein Geld!

00:09:36: Stattdessen wird man rechtliche Eigentümer von Bruchteilen an einem großen Pool von Kreditforderungen, die Bondora gegen den Endkreditnehmer hält.

00:09:45: Das Geld wird demnach bei Bondora nicht zur Einlage, sondern es werden Forderungen gekauft die uns als Anleger gehören.

00:09:52: Entscheidend ist hierbei aus meiner Sicht dass es keinen unbedingten Rückzahlungsanspruch gegenüber Bondora gibt.

00:09:59: Die Liquidität entsteht über die Rückzahlung von Krediten, die ausdrücklich nicht garantiert ist.

00:10:05: Das nicht investierte Geld liegt zudem in einer Treuhandstruktur bei der LHV Bank getrennt und unverzinnst.

00:10:12: Von daher sehe ich hier keine Parallele zu Ventus Energy.

00:10:16: Monefit Smart Saver ist im einfachsten Sinne eine Kopie von Bondora Go and Grow, sprich Forderungskauf bis zur sieben Komma fünf Prozent Rendite im Hauptkonto und tägliche Verzinsungen.

00:10:28: Als Anleger erwirbt man per Abtretungsvereinbarung sogenannte Smart Savers Claims, sprig Forderungen aus Konsumkreditverträgen die MoneFit anschließend für den Anlegar verwaltet.

00:10:41: Unter diesem Gesichtspunkt ist das Ergebnis daher, nach meiner Auffassung, dasselbe wie bei Bondora Go and Grow.

00:10:47: Der Peerberry Marktplatz betrieben durch die in Kroatien ansässige PeerBerry.doO besitzt einen der saubersten Forderungskaufverträge im gesamten Marktumfeld.

00:10:58: Als Anleger kauft man hier Forderungsansprüche vom Kreditgeber gegen eine Drittpartei.

00:11:03: Die Anlegers Gelder werden getrennt verwahrt und Peer Berry handelt dabei als bevollmächtigter Vertreter.

00:11:10: Die Rückzahlungen, die sind zudem an die Zahlungen des Kreditgebers gekoppelt und diese sind ausdrücklich nicht garantiert.

00:11:17: Auch in Kamake Place ist nach meiner Meinung ein Lehrbuchbeispiel für das Forderungskaufmodell.

00:11:23: Der Anleger erwirbt per Abtretungsvereinbarung Forderungsrechte aus Krediten, die vom Marktplatz organisiert und von externen Kreditgebaren bereitgestellt werden.

00:11:33: Entscheidend auch hier, Inkam ist ausdrücklich nicht der Schuldner der erworbenen Forderungen und die Absicherung in Form der Rückkaufgarantie wird vom Kreditgeber und nicht von der Plattform selbst angeboten.

00:11:45: Die nicht investierten Gelder werden zudem ebenfalls treuhänderisch und getrennt verwahrt.

00:11:55: Wenn es konkret um das BAFIN-Risiko geht und um den Vorwurf eines möglichen Einlagengeschäfts, dann sind regulierte Plattform auf der sicheren Seite.

00:12:04: Die entscheidende Risikoebene liegt aus meiner Sicht aber nicht in der Frage, reguliert oder nicht sondern wäre es mein Schuldner und ist die Rückzahlung unbedingt!

00:12:14: Die vermeintlichen Risikoplattformen sortieren sich demnach fast von selbst.

00:12:19: Im Ventus Lager stehen die WLS Eigenfinanzierer, die Geld für die eigenen Gesellschaften als Darlin einsammeln.

00:12:26: Bei Devon und Asterra belegen das die mir vorliegenden Darlins Verträge.

00:12:31: In beiden Fällen ist die Plattform selbst der Schuldner, dass Geld fließt per Weiterreichung an die eigene Projektgesellschaft und die Rückzahlung ist unbedingt und ausdrücklich pari-pasu sprich kein Rangrücktritt.

00:12:44: Strukturell ist das somit das exakt gleiche Muster wie bei Ventus Energy.

00:12:49: Außerhalb dieses Risikos stehen die Forderungskäufer wie Bondora, Monetfit, Peerberry Income und auch Triple Dragon.

00:12:56: Diese Plattform tragen das KWG-Einlagenrisiko nach meinem Verständnis nicht was diese deshalb aber nicht automatisch zu einem guten und sicheren Investment macht.

00:13:07: Die Risiken wie Kreditgeberbonität, Klumpenrisiko oder Liquidität liegen nur woanders!

00:13:13: Ich hoffe diese Zusammenfassung konnte einigen von euch weiterhelfen, wenngleich ich gerne nochmal betonen möchte dass es sich hierbei lediglich um eine persönliche Sichtweise zu der ganzen Thematik handelt und das ich keinen Anspruch auf die Richtigkeit der hier dargestellten Informationen für mich beanspruche.

00:13:31: In diesem Sinne teilt gerne eure Sichtweise zur Thematika unter dem Video.

00:13:35: Danke fürs Zuschauen und bis zum nächsten Video!

00:13:38: Ciao ciao.